Международное рейтинговое агентство S&P Global Ratings объявило о присвоении кредитного рейтинга 'BBB-' по глобальной шкале и 'gcAA-' по региональной шкале Совета сотрудничества арабских государств Персидского залива (ССАГПЗ) компании OQ SAOC. OQ является полностью государственной интегрированной энергетической группой, действующей под эгидой Управления инвестиций Омана (OIA). Это первый случай, когда OQ Group получила публичный рейтинг от S&P, что является важным событием для компании и экономики Омана в целом.
В своем заявлении, опубликованном в четверг, 31 июля 2025 года, OQ Group подчеркнула, что присвоенный рейтинг подтверждает «позицию OQ как национального лидера в энергетике, приверженного долгосрочной устойчивости и созданию стоимости». Оценка S&P особо выделяет сильную ликвидность OQ, дисциплинированную структуру капитала и её ключевую роль в поддержке экономической диверсификации Омана и энергетического перехода в рамках программы «Видение 2040».
S&P отметило, что бизнес-профиль OQ отражает её вертикально интегрированные операции по всей цепочке создания стоимости углеводородов, включая добычу, переработку и сбыт, а также усилия по диверсификации и расширению активов. В 2024 году на добычу приходилось 60% отчётной EBITDA, на переработку и сбыт – 37%, а на другие сегменты, включая альтернативную энергетику, маркетинг, производство и корпоративные функции – 3%.
Большинство активов OQ расположены непосредственно в Омане, что позволяет компании эффективно использовать развитую энергетическую инфраструктуру страны и обеспечивает надёжность поставок сырья, особенно для её нефтеперерабатывающих и нефтехимических производств. Развитое торговое подразделение OQ поддерживает как добывающий, так и перерабатывающий сегменты, обеспечивая сбыт продукции и закупку сырья, что повышает операционную гибкость группы.
Значительное увеличение мощностей OQ в сегменте переработки произошло после окончательного завершения строительства нефтеперерабатывающего завода Duqm (OQ8) мощностью 230 000 баррелей в сутки в апреле 2025 года. Этот проект, реализованный в рамках совместного предприятия 50:50 с Kuwait Petroleum (Europe), является важной стратегической вехой для группы.
S&P также подчеркнуло мандат OQ, поддержанный правительством, по содействию экономической диверсификации и инвестициям в Омане. Через свою дочернюю компанию OQ Alternative Energy, группа инвестирует в проекты возобновляемой энергии. Ожидается, что многие из этих проектов будут разрабатываться в партнёрстве с частными игроками, при этом OQ сохранит до 50% собственности. Окончательные инвестиционные решения по нескольким из этих инициатив ожидаются в 2025 и 2026 годах.
С 2021 года OQ значительно улучшила свой баланс, сократив валовой долг более чем на 45% — с 5,3 млрд риалов до 2,9 млрд риалов к концу 2024 года. Это сокращение долговой нагрузки, поддержанное сильными операционными денежными потоками и почти 2 млрд риалов от IPO и продажи активов в период 2022–2024 годов, лежит в основе её надёжного кредитного профиля, даже на фоне ожиданий более слабого рынка в 2025–2026 годах. S&P прогнозирует, что отношение средств от операций (FFO) к долгу останется на уровне 50%–53% в 2025 году и 54%–57% в 2026 году.
Несмотря на запланированные капитальные затраты в размере 700–800 млн риалов ежегодно в 2025 и 2026 годах, включая инвестиции в обслуживание и проекты альтернативной энергетики, OQ прогнозирует положительный свободный операционный денежный поток (FOCF) в размере 125–175 млн риалов в 2025 году и 150–200 млн риалов в 2026 году. Это поддерживается сильной ликвидностью компании, включая 3 млрд риалов наличными и их эквивалентами, в основном размещёнными на процентных краткосрочных депозитах.
OQ придерживается консервативной финансовой политики, стремясь к соотношению чистого долга к EBITDA в 2,0x–2,5x и поддерживая отношение средств от операций (FFO) к долгу выше 55%. Ежегодные дивиденды установлены на уровне 289 млн риалов, а дополнительные выплаты зависят от поступлений от продажи активов. Распределения с 2026 года, как ожидается, будут сбалансированы с производительностью, уровнем задолженности и инвестиционными приоритетами.
Контекст для туристов и экспатов
Присвоение высокого кредитного рейтинга 'BBB-' одной из ключевых государственных компаний Омана, OQ Group, является важным показателем экономической стабильности и надёжности страны. Для российских туристов и экспатов это означает несколько ключевых моментов:
- Экономическая устойчивость: Высокий рейтинг свидетельствует о здоровом финансовом положении Омана и его способности управлять своими долгами. Это создаёт благоприятную и предсказуемую экономическую среду, что важно для тех, кто планирует долгосрочное пребывание, работу или ведение бизнеса в стране. Стабильная экономика снижает риски инфляции и обеспечивает уверенность в финансовой системе.
- Развитие инфраструктуры и новые возможности: Инвестиции OQ в крупные проекты, такие как НПЗ Duqm и развитие альтернативной энергетики, указывают на активное развитие инфраструктуры и создание новых секторов экономики. Для экспатов это может означать появление новых рабочих мест, особенно в сферах, связанных с энергетикой, инженерией, технологиями и устойчивым развитием. Диверсификация экономики, поддерживаемая OQ в рамках «Видения 2040», открывает перспективы для предпринимателей и инвесторов.
- Доверие инвесторов: Положительная оценка S&P повышает привлекательность Омана для иностранных инвестиций. Приток капитала способствует дальнейшему экономическому росту, созданию рабочих мест и улучшению общего уровня жизни. Это может косвенно влиять на качество услуг, доступность товаров и развитие городской среды, что важно для комфортного проживания.
- Общая стабильность: Финансовая надёжность такой крупной государственной компании, как OQ, укрепляет общее доверие к государственным институтам и экономическому курсу страны. Это является залогом стабильности, что особенно ценится туристами, ищущими безопасное и предсказуемое направление для отдыха, а также экспатами, стремящимися к уверенности в своём будущем в Омане.
Таким образом, новости о кредитном рейтинге OQ Group, хоть и кажутся сугубо финансовыми, на самом деле являются индикатором общего благополучия и перспектив развития Омана, что напрямую влияет на качество жизни и возможности для всех, кто связывает себя с этой страной.